21世纪经济报道记者吴斌 上海报道
继加拿年夜央行之后，又一家首要发财经济体央行颁布发表暂停加息。
本地时候4月4日，澳年夜利亚央行颁布发表暂停加息，将政策利率维持在3.6%，成为银行业危机爆发后首个暂停加息的首要发财国度央行。在此之前，2022年4月以来澳年夜利亚央行已累计加息10次，共350个基点。
对此，澳年夜利亚央行行长洛威在货泉政策声明中暗示，因为澳年夜利亚经济面对新的挑战，央行选择暂停加息是合适的。“委员会熟悉到，货泉政策的运行存在滞后，年夜幅加息的全数影响尚未闪现。澳年夜利亚央行决议本月维持利率不变，供给更多时候来评估迄今加息的影响和经济前景。”
不外，暂停加息并非意味着收缩周期彻底终结。澳年夜利亚央行5月可能再次加息，前瞻指引显示，接下来很可能需要进一步收紧货泉政策，以确保通胀回归方针。
澳央行“转鸽”或是临时之举
面临欧美银行业危机激发的全球金融市场波动，美联储和欧洲央行仍选择继续加息，澳年夜利亚央行则采纳了更鸽派的步履。
事实上，澳年夜利亚的通胀形势依旧严重。澳年夜利亚统计局数据显示，澳年夜利亚客岁四时度CPI同比上涨7.8%，创下1990年6月以来的最高程度。本年澳年夜利亚通胀有所回落，截至本年2月澳年夜利亚通胀率为6.8%，仍远高于2%-3%的方针规模。
中国银行研究院高级研究员王有鑫对21世纪经济报道记者阐发称，首要经济体遍及面对“物价不变”和“金融不变”的政策两难选择，经济增加受货泉政策影响加年夜。今朝，欧美银行业流动性风险仍在演化，列国央行在遏制通胀方面面对更多掣肘，不得不在物价不变和金融不变之间做出弃取。
暂停加息的决议反映出澳年夜利亚央行对近期欧美银行业不不变的担忧。洛威暗示，估计这些问题会导致金融状况收紧，这将成为全球经济的另一个逆风。
在王有鑫看来，澳年夜利亚央行率先暂停加息，有利于更好地均衡物价不变和金融不变之间的关系。而跟着金融风险慢慢缓解，可能会在5月从头加息，继续强化对通胀的遏建造用。
CreditorWatch首席经济学家Anneke Thompson也暗示，澳年夜利亚央行“按兵不动”可能只是临时的，这一决议将为澳央行博得一个多月的时候来评估即将到来的数据，以免给澳年夜利亚告贷人带来更多疾苦。相对于美国或欧洲，澳年夜利亚经济对利率上升更敏感，年夜量告贷人正在或即将转向浮动利率。
楼市韧性或加剧通胀压力
尽管澳年夜利亚央行在本轮收缩周期中已鼎力加息350个基点，但楼市的韧性却超出预期，也加剧了通胀压力。
在房源削减、租赁市场吃紧以及移平易近人数增添的布景下，澳年夜利亚3月份房价呈现近一年来初次上涨。4月3日，房地产咨询公司CoreLogic发布的数据显示，澳年夜利亚3月份平均房价环比上涨0.6%，2月份下跌0.1%。不外，与客岁同期比拟，澳年夜利亚3月份房价仍下跌了8%。
居外IQI集团结合创始人兼CEO卡希夫·安萨里（Kashif Ansari）对21世纪经济报道记者阐发称，我们的澳年夜利亚掮客人反映，亚洲买家此刻很是活跃，此前10个月来房价曾一向下降，但房钱一路上升，投资出租房成了不错的选择。亚洲买家多为现金买家，不需要贷款，掮客人说他们的人数是本地的现金购房者的一倍之多，按揭利率高企对他们的影响不太年夜。
与此呼应的是，CoreLogic数据显示，客岁全澳的房租中值跃升10.2%，房钱每周约555澳元，创下汗青新高。澳年夜利亚第三年夜城市布里斯班和第五年夜城市阿德莱德的房钱涨幅最年夜，约为13%，其次是悉尼和珀斯，约为11%。
在租房市场一屋难求、房钱价钱高企的布景下，买房成了一些人不错的选择。安萨里举例称，因为更多中国人重启赴澳观光、留学、移平易近，估计本年中国人采办澳年夜利亚房产数目将增加30%。据居外IQI买家咨询数据，中国买家有三分之一的咨询是在墨尔本房产，四分之一在悉尼，别的珀斯和布里斯班各占咨询量的五分之一。
具体来看，3月澳年夜利亚房价环比上涨首要由悉尼房价1.4%的年夜幅反弹带动，持续两个月反弹，2月环比上涨0.3%。此外，墨尔本的房价也上涨了0.6%，是自客岁2月达到峰值以来的初次月度上涨。
CoreLogic研究主管蒂姆·劳利斯（Tim Lawless）阐发称，很较着，尽管受到利率上升的拖累，但其他身分也在支撑房价。“在租赁市场如斯严重的环境下，我们可能会看到一些从租赁到采办的溢出效应。跟着海外净移平易近达到创记载程度，并且还在不竭增添，更多有经济能力的永远或持久移平易近可能会跳过租房阶段，他们找不到出租住房便快速购房。”
不外，劳利斯也警告称，鉴于将来几个月的一系列晦气身分，加息的周全影响逐渐闪现、经济放缓和劳动力市场松动，将来澳年夜利亚楼市仍将面对压力。
“不雅望式加息”将成新常态？
面临前路经济形势的层层迷雾，接下来各年夜央行“不雅望式加息”、“非持续加息”或将成新常态。
尽管洛威认可软着陆的道路“狭小”，但仍但愿极力实现经济软着陆。澳年夜利亚家庭财政状况是一个关头的不确定身分。洛威强调，加息和高通胀“导致家庭支出年夜幅放缓”，固然一些家庭有年夜量储蓄缓冲，但另一些家庭正在履历疾苦的财政收缩。
王有鑫对记者阐发称，对于实体经济来说，不仅要面对加息带来的融资成本提高和融资情况收紧的影响，若是进一步加息导致银行业流动性风险加剧，贸易银行可能将收紧信贷前提，金融资产价钱将面对更年夜下行压力，实体经济将面对更多冲击。为了尽量缓和市场情感，平抑市场波动，列国货泉政策收缩可能将呈现“节拍放缓，加息幅度降低，但持续时候更长”等特点。
高利率下日渐疲软的经济也有一些好动静，因为年夜宗商品价钱坚挺，澳年夜利亚资本和能源出口收入估计将在本财年达到创记载程度，高于此前预期。澳年夜利亚工业、科学和资本部3日发布的季度陈述估计，在截至2023年6月的一年里，煤炭、金属和其他年夜宗商品出产商的出口收入将达到4640亿澳元（约合3100亿美元）的汗青最高程度，高于三个月前预估的4590亿澳元，并打破上财年创下的4220亿澳元的记载。
但整体而言，跟着激进加息的结果逐渐闪现，接下来列国的经济压力会越来越年夜。暂停加息的并非只有澳年夜利亚央行，3月加拿年夜央行维持基准利率在4.50%不变，打响了G7央行暂停加息第一枪。客岁3月加拿年夜央行开启加息周期，履历了持续八次加息，曩昔一年累计加息425个基点。
与澳年夜利亚央行近似，加拿年夜央行也给将来从头加息留下了余地，称需要时愿意再次提高利率：“办理委员会将继续评估经济成长和曩昔加息的影响，并筹办在需要时进一步提高政策利率，将通胀率恢复到2%的方针。”
在持续的年夜幅加息后，金融市场和金融系统率先表露风险，给经济增加增添了更多不确定性。在王有鑫看来，面临这种复杂矛盾的场合排场，将来各年夜央行将在加息问题上加倍谨严，不解除会有更多央行采纳“不雅望式加息”和“非持续加息”行动。
