（原题目：多省中小银行下调存款利率：原因安在，是“降息”旌旗灯号吗） 近日，部门中小银行下调存款利率激发市场存眷和热议。仅4月以来，就有河南省（河南省农信社调整人平易近币存款利率，多家省内农商行下调挂牌利率）、广东省（如南粤银行、广州银行、澄海农商银行等）、湖北省（如武穴农商行、黄梅农商行、罗田农商行）多家银行纷纷下调存款利率。事实上，从2022年来看，有过两次调低存款利率潮，别离是客岁4月和9月份，这和那时贷款市场报价利率（LPR）的调整有关。2022年，作为房贷利率订价基准的5年期以上贷款市场报价利率（LPR）累计下调过3次，共下调35个基点，此中客岁1月下降5个基点，客岁5月和8月各下降15个基点。1年期贷款市场报价利率（LPR）累计下调过2次，共下调15个基点，此中客岁1月下调10个基点，客岁8月下调5个基点。多家机构认为，近期市场上中小银行存款利率下调是对客岁9月存款利率下调潮的补降。“客岁4月和9月两次调低存款利率，对应客岁1月和8月LPR调降，4月是自律机制鼓动勉励调整浮动上限，而9月是年夜行倡议调低挂牌利率。两次调整中，共性是中小银行调整动力不足，最终都是年夜行率先倡议，并非所有中小银行都有所跟进。是以近期市场上存款利率的下调估计是中小银行针对9月的补降。”中泰证券戴志锋团队暗示。“进入2023年，中小银行存款利率确实存在补降的可能性，但素质是客岁9月存款利率下调的延续，而非新增政策，存款利率的下调无法指导贷款利率下调。”申万宏源债券首席阐发师孟祥娟及其团队研报认为。“近期部门区域小型银行下调存款订价，但我们认为可能仅为之前存款自律订价下调的影响，而并非全国性的新一轮存款降息。” 中金公司林英奇、许鸿明等在研报中暗示。也有一种环境是恢复至阶段上调前的程度。好比河南农信将部门按期存款挂牌利率下调恢复至客岁11月5日调整后的程度，春节前夜部门中小银行曾阶段性上调存款利率以揽储。净息差承压或是近期中小银行下调存款利率的又一个原因。银保监会官网发布的《2022年四时度银行业保险业首要监管指标数据环境》显示，截至2022年一季度、二季度、三季度、四时度末整体银行业的净息差别离为1.97%、1.94%、1.94%、1.91%，这一数据上一年同期别离为2.07%、2.06%、2.07%、2.08%。2022年贸易银行首要指标分机构类环境表显示，截至2022年四时度末，城商行净息差压力最年夜，为1.67%，低于贸易银行平均净息差程度，农商行则为2.10%。戴志锋团队进一步暗示，欠债端刚性影响银行降低信贷成本的积极性，监管仍有动力进一步压降银行欠债成本，银行存款利率估计会迟缓下行。若是银行资产端利率是浮动的，而欠债端成本是居高不下的，在利率下行周期中净息差的压力会压缩银行利润，一方面银行降低信贷成本的动力不足，晦气于实体经济苏醒，别的一方面在息差压力下，部门银行或晋升风险偏好，晦气于金融系统不变。不外，中小银行降低存款利率难言“降息”旌旗灯号。申万宏源研报指出，自2019年、2022年存贷款利率市场化调整机制后，存贷款利率均有各自的锚定，此中LPR是在1年MLF利率的根本上加点形成，而存款利率又参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款利率。是以从存贷款利率参照的基准来看，贷款利率（1年LPR）可以或许影响存款利率，而非存款利率影响贷款利率。